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工商時報【國泰證期顧問處協理簡伯儀】經濟數據分析：美國企業財報陸續公布，上季獲利普遍優於預期，不過本季展望偏弱，因此，不少華爾街投銀調降美國企業第四季獲利預估，連帶拖累全年表現，標準普爾500大企業2019年全年獲利年增率估僅1.3％，寫下4年來最低紀錄，因此，後續須觀察年底採購旺季是否有機會出現令人滿意的數字。台灣10月製造業採購經理人指數持續走至51.1％，創下為2019年5月以來首次呈現擴張。在五項組成指標中，新增訂單、生產數量與人力僱用呈現擴張，存貨持續緊縮，顯示整體台灣經濟體逐漸好轉，相比之下，市場熱錢仍有機會持續關愛台股。盤勢分析：不過大盤近期在在外資持續看好下，最近二天已經呈現買盤力道逐漸減弱的跡象，週五指數跌破5日線，K線二連黑，周一5日線將扣抵11,644點，若大盤無法突破扣抵值，5日均線將有機會走平下彎，另外KD指標也呈現交叉往下，且開口擴大的幅度是近期最大，加上目前指數與季線正乖離仍在相對高檔，大盤短線恐將面臨整理，因此，綜合來說，後續指數整理機會增溫，操作上不宜過度躁進。櫃買市場連續三天收黑，指數已經回測季線支撐，顯示這波中小型股成為盤面回檔的重心，不過周五回測月線支撐後，K線留下影線，顯示逢低已有承接買盤，另外量能也呈現萎縮，且在店頭市場下跌下，下跌家數已經少於上漲家數，也代表盤面弱勢股有機會築底，若店頭市場能守穩月線，有利指數落底。選股方向：台股持續改寫波段新高，顯示目前市場資金仍持續延燒中，法人持續回補強勢產業，因此，若營收表現不錯，股價應該有機會獲得市場認同。不過根據過去三年10月營收年增率都超過10％的個股與產業來看，在過往經驗中，10月營收表現比較好主要為電子族群，其中MOSFET、IC通路、被動元件、雲端伺服器表現也不錯，傳產股中主要以生技、電動車、鋼鐵股表現較為亮麗，不過需要留意的是篩選族群與標的相較9月明顯變少，是否意味產業營收成長趨緩，投資人須提防有不如預期導致股價出現波動情勢。其中電子族群中伺服器產業成長態勢較為明確，受美中貿易加徵關稅影響，業者於2018年底提前拉貨，導致2019年上半年伺服器普遍庫存壓力升高，上半年伺服器相關業者營收出現下滑，但下半年狀況有機會改善，甚至出現正成長，相關族群亦可留意。傳產股中生技股由於基期較低，加上正值旺季效應，近期若漲多電子股出現整理，生技股或有機會接棒演出。